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| 黑色系上涨动能略显不足 钢价或小幅下调 |
| 时间：2025-5-16 16:23:35 |
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在经过前两日的利好反弹后，今日早盘，黑色系行情略显不支，煤焦矿钢均开启高位震荡回调模式，其中，铁矿略强，双焦偏弱，原料端仍有分化，期钢则处于震荡区间上沿，等待新的动能出现，现货方面，由于上午盘面整体波动不大，多数地区钢材报价持稳，个别地区上调10-20元。当前，海外利好不断，贸易摩擦均出现明显缓和，市场心态也出现了些许改善，国内方面，央行数据向好，社融延续增势，显示出金融对实体仍保持较大支持，然而，产业活跃度始终受限，在此情况之下，后市钢价走势如何？
供降需升，库存下降45.41万吨
本周五大材产量868.35万吨，环比下降5.82万吨，总库存1430.66万吨，环比下降45.41万吨，表需913.76万吨，环比增加68.56万吨。分开来看，螺纹钢产量226.53万吨，环比增加3万吨，库存619.87万吨，环比下降33.76万吨，表需260.29万吨，环比增加46.39万吨；热卷产量311.98万吨，环比下降8.4万吨，库存347.57万吨，环比下降17.55万吨，表需3029.53万吨，环比增加20万吨。
从数据来看，本周五大材供减需增，库存延续去化，节后基本面逐步回稳，矛盾暂未显现，不过，隐忧仍在。分项来看，供给端小幅减量，而铁水高位回升，可见有部分铁水流向了其他品种，大大缓解了五大材的供给压力，库存方面，整体再回去库节奏之中，不过，品种间分化明显，尤其是卷板类，冷轧、中厚板连续两周累库，而热卷去化节奏也明显收缩，显示库存压力有逐步显现的迹象，表需方面，节后需求虽如期恢复，但即使利好不断，钢价接连上行，但终端需求仍显不佳，且还未恢复至五一节前水平，需求端表现出些许隐忧。总的来看，本周五大材数据尚可，基本面仍在进一步好转，且高铁水下，产量与库存并未明显增加，可见其他品种以及出口的替代作用较强，短期钢价仍有支撑。
现货小幅上调
建材24个市场中，17个市场涨10-20元/吨，1个市场跌10元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3307元/吨，较上个交易日上调11元/吨。热卷24个市场中，7个市场涨10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3345元/吨，较上个交易日上调9元/吨。中厚板23个市场中，3个市场涨10元/吨，14—20mm普中板平均价格3587元/吨，较上个交易日上调1元/吨。
期货小幅上涨
15日黑色系螺纹钢主力涨12，收报3118，涨幅0.39%；热卷主力涨15，收报3260，涨幅0.46%；焦煤主力涨3，收报883，涨幅0.34%；焦炭主力涨6.5，收报1472，涨幅0.44%；铁矿石主力涨8.5，收报736.5，涨幅1.17%。
综合观
点综合来看，在利好进一步消化后，黑色系上涨动能略显不足，但4月央行数据继续向好，且节后产业端数据依旧不差，钢材基本面矛盾仍不突出，现货端存有一定挺价基础，不过，原料端风险仍在，双焦提降落地后还需进一步观察，现货方面，市场情绪略有好转，钢厂调价氛围良好，但活跃度仍显不足，可见市场谨慎心态仍在，现货短期还需以兑现为主。盘面上，期螺日线高位收阴，日内波动明显下降，小时级别K线上涨受限，且MACD红柱逐步收缩，显示有回调迹象，预计明日现货小幅下调，幅度0-20元。(中钢网) |
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